今日（5月26日）有色金属板块领涨两市，全天获主力资金净流入109.68亿元 ，板块吸金额高居31个申万一级行业首位
，同标的指数规模最大*的有色ETF华宝（159876）场内价格最高涨超3.2%，收涨2.85% ，一举收复10日线和半年线
，全天成交额1.68亿元，环比激增93% ，交投火热！

　　成份股方面
，中国铝业、华锡有色
、金钼股份3股涨停，南山铝业涨超8% ，国城矿业、西部黄金 、云铝股份
、天山铝业涨逾7%。权重股洛阳钼业涨超5%，紫金矿业涨逾4%
。

　　宏观层面
，美国和伊朗有望达成停火协议的消息提振市场情绪，市场预期霍尔木兹海峡将重新开放 ，或受相关消息影响
，国际油价大跌超5%，通胀担忧随之降温。东吴证券认为 ，当前市场对于2026年底至2027年的加息预期可能过度
，美国经济并非“过热 ”，而是由AI与能源双轮驱动带来的K型经济结构 ，市场对于加息预期可能存在错误定价* 。

　　产业层面
，全球最大铝土矿生产国几内亚计划下月推出铝土矿出口管制措施，以提振铝价
。几内亚占全球铝土矿产量逾三分之一 ，其政策变动直接加剧了市场对原料供给收缩的担忧。从产业逻辑来看
，具备高矿石自给率或海外多极化布局的企业将率先受益，中国铝业、云铝股份 、天山铝业等在资源端优势突出的铝业龙头 ，有望在此轮原料价格博弈中占据主动 。

　　中泰证券指出，中期来看
，4月全球制造业PMI超预期上行，海外制造业需求持续回暖 ，并且以铜铝为代表的有色金属价格有望受益通胀预期而上行
，仍然中期看好以铜铝为代表的工业金属投资机会
。*

　　展望后市，业内人士表示 ，有色等周期资源类品种
，尽管短期面临市场波动，但受益于工业结构优化和持续的需求增长 ，长期表现依然可期。此外
，基于业绩趋势模型分析，有色板块当前估值合理 ，有望迎来反弹机会
，建议重点关注其在产业链中的潜在表现，把握超跌带来的投资窗口 。

　　【有色风口已至 ，“超级周期”势不可挡】

　　有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜
、铝、黄金 、稀土
、锂等行业
，全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情
。同时，该ETF是融资融券标的 ，是一键布局有色金属板块的高效工具。

　　截至5月25日
，有色ETF华宝（159876）最新规模16.12亿元，在全市场跟踪同标的指数的三只ETF产品中 ，是规模最大的ETF 。

　　*机构观点参考资料来源：①东吴证券5月24日发布的《加息预期仍“过热 ”
，美债利率如何展望？》；②中泰证券5月25日发布的《中泰有色金属周报：行船多看船底》
。

　　风险提示：有色ETF华宝被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31 ，发布于2015.7.13
，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示 ，个股描述不作为任何形式的投资建议
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