周一（5月25日），高“光 ”创业板人工智能继续反弹修复
，光模块CPO龙头“易中天
”带头冲锋！新易盛涨8.61%创历史新高，天孚通信上涨6.51% ，中际旭创涨5.3%创收盘新高 。

　　热门ETF方面
，光模块CPO含量超50%且“易中天”含量高的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内再涨3.63%收复所有均线，单日成交额近13亿元 ，交投领跑全市场AI主题类ETF
。

　　国盛证券表示
，随着时间进入6月，2027年光模块需求预期正加速明朗 ，而此前制约交付的上游核心器件缺料问题也逐步迎来改善拐点
，龙头厂商的产能与业绩弹性有望加速释放。建议当前阶段重回“大光 ”主线，重点聚焦光模块大龙头公司 。*

　　其一 ，2027年光通信预期逐渐清晰化。当前市场对2026年光通信高需求高景气已有较充分认知
，但对2027年的预期存在分歧
。随着时间步入6月，海外CSP和核心芯片厂订单指引
、产能规划等信号密集释放 ，2027年全年的需求节奏、业绩轮廓将逐步清晰。

　　其二，缺料问题逐步缓解
，龙头业绩加速释放 。1.6T放量初期，上游核心物料紧缺导致光模块交付节奏受限
。随着时间推移 ，上游光芯片器件厂加速产能爬坡并优化产能配额
，上游扩产逐步释放 、备选供应商导入下，光模块的缺料情况有望逐步改善。供应链控制能力强 ，客户订单规模大的龙头厂商
，产能和业绩弹性有望得到充分释放 。

　　一键布局光模块CPO龙头机会，建议重点关注同类规模、流动性第一的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407
、C类023408） ，标的指数最新光模块含量超50%
，“易中天
”一网打尽，约三成仓位布局AI应用 ，不止是算力核心
，也是AI应用代表
。

　　值得注意的是，截至2026.5.22 ，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模达74亿元，规模居全市场双创AI赛道首位！最近6个月日均成交超8亿元
，交投居全市场AI赛道首位。

　　数据来源：沪深交易所等 。

　　*机构观点参考资料来源：国盛证券20260524《通信行业周报：重回大光》

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，7日（含）以上为0%；不收取销售服务费
。

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，创业板人工智能指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52% 、47.83%
、38.44%、106.35%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现 。文中指数成份股仅作展示 ，个股描述不作为任何形式的投资建议
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