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南城 9 2026-05-14 05:44:55

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  核心要点

软银旗下愿景基金年度获利460 亿美元,很大程度源于对 OpenAI 投资估值的大幅飙升。

这家日本巨头在酷澎、滴滴全球等其他投资项目上出现亏损 。

2025 年 2 月 3 日 ,软银社长孙正义与 OpenAI 首席执行官山姆?奥尔特曼在日本东京出席企业人工智能推广活动。

  软银旗下愿景基金年度录得460 亿美元收益,核心驱动力来自其对 OpenAI 投资价值的暴涨。

  这家日本企业已向 OpenAI 投资超300 亿美元;在截至 3 月的财年内,仅 OpenAI 一项就为软银带来450 亿美元投资浮盈 。

  在截至 3 月底的三个月里 ,愿景基金获利约200 亿美元 ,收益几乎全部由 OpenAI 贡献;与此同时,软银在酷澎 、滴滴全球、克拉纳等其他投资标的上均出现亏损。

  软银正力求置身人工智能热潮核心,布局多家人工智能与芯片企业 ,而山姆?奥尔特曼执掌的 OpenAI 是其布局的核心支柱。

  软银今年 2 月表示,已承诺向 OpenAI 累计投资超600 亿美元,完成后将持有该公司约 **13%** 股份 ,目前已有超 300 亿美元资金完成投入 。

  今年 3 月,OpenAI 完成一轮由软银联合领投的融资,投后估值达8520 亿美元;尽管公司正面临谷歌、Anthropic 等竞争对手的激烈角逐。

  虽然 OpenAI 估值飙升推高了软银愿景基金收益 ,但投资组合高度集中于 OpenAI,也令市场担忧其债务压力。标普全球评级已于 3 月将软银评级展望从稳定下调至负面 。

  标普评级表示,由于对 OpenAI 追加巨额投资 ,软银的资产流动性 、投资组合质量及财务承压能力或将恶化。

  评级机构认为,软银可通过出售部分资产缓解负面财务冲击。事实上,软银已在减持美国电话电报移动 、英伟达等公司股份 ,为加码 OpenAI 筹措资金 。

  软银表示 ,本财年通过减持资产及其他投资获利2181 亿日元(折合 14 亿美元) 。但剔除汇率波动、各项开支等因素后,不含愿景基金业务,软银其他投资业务录得4721 亿日元亏损。

  软银首席财务官后藤芳光在财报电话会议上强调财务纪律的重要性 ,并指出公司手握3.5 万亿日元现金储备,足以覆盖未来两年以上的债券兑付需求。

  整体来看,受愿景基金及电信业务提振 ,软银集团本财年净利润达5 万亿日元 。

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